2026年票委、芝加哥联邦储备银行行长Austan Goolsbee明确反对美联储本周降低利率的决定万联证券，主张在本轮宽松周期中采取更为审慎的观望态度，强调在行动前需获取更充分的经济数据验证。
周五，Goolsbee表示，就业市场目前仅表现出“适度降温”，并没有迹象表明会出现急剧恶化。因此，推迟降息行动不仅几乎没有风险，还能让决策者看到最新的政府数据，包括即将在下周发布的非农报告。这是Goolsbee自2023年加入央行决策层以来的首次投出反对票，主要考量在于需要进一步确认关税对通胀的影响是否具有暂时性特征。
此次反对票使Goolsbee与堪萨斯城联邦储备银行行长Jeff Schmid站在了同一阵营，后者继10月反对降息后万联证券，本周再次表达了异议。尽管美联储主席鲍威尔最终获得了推动今年第三次降息25个基点所需的选票，但决议细节显示，联储内部对此次降息行动的阻力实际上比这两张反对票所暗示的更为广泛。
尽管在短期决策上转为鹰派，Goolsbee并未完全改变对中期路径的看法。他仍对未来一年利率能有“显著幅度”的下降保持乐观，预计明年降息次数多于中值预测，但这将严格取决于后续数据能否消除他对近期通胀读数异常的担忧。
审慎对待通胀粘性Goolsbee在声明中详细解释了其异议背后的逻辑。他认为，通胀水平超出美联储目标的时间跨度已达四年半，而进一步抑制物价上涨的进程在过去几个月内实际上已经停滞。他特别提到万联证券，近期与之交流的辖区内商业人士和消费者，几乎一致将物价视为当前的主要担忧。
在这一背景下，Goolsbee认为“等待更多信息”是更为审慎的做法。这种谨慎不仅源于对现有通胀水平的关切，也源于对外部冲击的评估需求。他强调，需要更多数据来确定关税政策对通胀的潜在冲击仅仅是暂时性的，从而避免在通胀基础尚未稳固时过早放松政策。
政策立场的转变与内部分歧此次投票标志着Goolsbee在短期政策立场上的显著调整。此前，他曾被市场视为美联储内部较为“鸽派”的官员之一，不仅主张在2024年及2025年初降低利率，还曾辩称通胀正向央行2%的目标回落，并预计特朗普政府的关税影响将是短暂的。
然而，他对近期数据的解读显然发生了变化，这使他与一直持审慎态度的Jeff Schmid立场趋同。Jeff Schmid不仅在本周投下反对票，也是10月上一轮降息的反对者。这两位地区联储行长的异议，揭示了在通胀回归目标之路充满波折的背景下，美联储决策层内部对于宽松节奏的分歧正在加深。
关注数据缺失与未来路径尽管投下反对票，Goolsbee对长期利率下行趋势仍抱有期待。他表示，依然乐观地认为利率在未来一年内可以下降。然而，这种乐观情绪受到近期数据空白的制约。他指出，在10月和11月政府关门导致多项关键经济报告推迟发布之前，通胀数据已经显现出一些令人担忧的迹象。
“在数据陷入沉默之前，读数已现隐忧，”Goolsbee表示。他强调，未来的政策路径将高度依赖后续信息的进一步明确。未来几个月美联储将获得关于这些风险的重要信息万联证券，他希望这能为通胀重返2%的路径提供所急需的信心支持。
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